Su nombre completo era Lidia Gemma Mattia Quaranta, y nació en Turín, Italia. Comenzó su carrera interpretativa como actriz teatral, en la compañía de Dante Testa.​ En 1910, junto a su hermana Letizia, fue contratada por los estudios Itala Film, pero su debut cinematográfico se produjo ese mismo año con el cortometraje L'ignota, producido por'Aquila Films. 1914 fue el año de su consagración artística, trabajando en el film Cabiria, que le dio notoriedad internacional. Entre 1915 y 1920 fue protagonista de diversos filmes de otros estudios, de entre los cuales destaca I tre sentimentali. Tras esta cinta pasó al Estudio Fert, para el cual actuó en algunas producciones. Lidia Quaranta falleció en 1928 en Turín, a causa de una neumonía. Tenía 36 años de edad.